牛軋糖研究週報:歐債陰影猶存,鄭糖跌跌不休

牛軋糖研究週報:歐債陰影猶存,鄭糖跌跌不休
　　美糖(ICE)11#原糖期貨:ICE原糖3月合約本周原糖震盪回落,連續五天陰跌,因全球經濟的巨大不確定性將長期困擾大宗商品市場,繼義大利之後,又傳出西班牙債券收益率上升的消息,歐債危機有進一步蔓延的跡象,可能開始蠶食原材料需求。基本消息方面,主要是全球食糖供求關係改善逐漸兌現構成利空壓力,出現過剩概率依然較大。短期糖價(6734,-56.00,-0.82%)依然由宏觀方面特別是歐洲債務事件主宰,牛軋糖預計繼續維持震盪下行行情。
　　綜上所述,全球經濟的巨大不確定性將長期困擾大宗商品市場,繼義大利之後,又傳出西班牙債券收益率上升的消息,歐債危機有進一步蔓延的跡象,可能開始蠶食原材料需求。牛軋糖目前雲南仍未見開榨消息,廣西已有8家糖廠開榨,下旬將迎來糖廠開榨一波高潮。屆時隨著新糖上市,市場供應量寬裕將促使現貨價向7000靠攏。儘管今年春節有所提前,理論採購時間將至,但目前未見消費啟動跡象,銷售形勢嚴峻。糖價運行面臨著內憂外患,漲價的難度加大,糖價繼續下跌的空間猶存。
　　鄭州(ZCE)1205糖期貨:本周鄭糖(6412,-63.00,-0.97%)震盪偏弱的行情,主要受幾方面因素的影響,一是歐洲務危機繼續蔓延,除了希臘及義大利、西班牙的主權債務問題仍未有效解決方案之外,市場擔心危機會進一步向法國、奧地利、芬蘭等國家蔓延,本周商品除了原油之外大部分維持震盪偏弱走勢。二是全球食糖供給過剩的預期逐漸兌現,令原糖承壓,本周原糖指數五連陰,從25美分回落至23.6美分。三是預期國內本榨季的結轉庫存增加較多,下個榨季的供應量增加。